Разрыв доходности между облигациями и акциями снова начал увеличиваться
По мнению стратегов JPMorgan Chase Co. и Morgan Stanley, угроза рецессии делает долговые ценные бумаги более безопасной ставкой, в то время как фондовому рынку ещё предстоит оценить эти риски.
Это основано на том, что облигации с высоким рейтингом смогут лучше пережить любое замедление экономики, тогда как акции пострадают больше, если ФРС начнет увеличивать ставки.
Оценки мировых акций выше, чем в среднем за 12 месяцев
Покупка облигаций предлагает инвесторам дополнительную доходность и они могут извлечь выгоду из прироста капитала, если процентные ставки упадут.
Годовая доходность глобальных акций снизилась примерно до 7% по сравнению с 3,3% долговых обязательств инвестиционного уровня и оценки акций по-прежнему выше их среднего значения за 12 месяцев, что делает их дорогими для некоторых инвесторов.
«Инвесторы в акции должны смириться с тем фактом, что мультипликаторы могут сократится в то время, когда прибыль начнет падать и это очень опасная ситуация»,- отметила Лиза Шалетт, галечный инвестиционный директор Morgan Stanley.