Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) могут предложить множество преимуществ для вашего портфеля, включая мгновенную диверсификацию по невысокой цене. Но у них есть некоторые ключевые отличия. В целом, ETF имеют преимущество, потому что они, как правило, чаще подходят для пассивного дохода и имеют некоторые налоговые преимущества.

Вот, что отличает паевой инвестиционный фонд от ETF и что лучше подходит для вашего портфеля.

Паевые инвестиционные фонды против ETF: сходства и различия

Паевые инвестиционные фонды остаются лидером с точки зрения общих активов, благодаря их значимости в пенсионных планах. По данным Института инвестиционных компаний, в конце 2019 года в американские паевые инвестиционные фонды было вложено около 21 триллиона долларов по сравнению с 4,2 триллионами в ETF. Но в последнее десятилетие ETF быстро росли, поскольку инвесторов привлекали их низкие комиссии и простота торговли.

Оба типа фондов позволяют инвестировать в диверсифицированный портфель, покупая только одну ценную бумагу. Например, вы можете купить индексный фонд на основе индекса Standard & Poor’s 500 (S&P 500) ведущих американских компаний в качестве паевого фонда или ETF. Или вы можете купить портфель облигаций с помощью любого из них. Некоторые фонды позволяют, например, покупать золото или все компании в определенной отрасли.

Паевые инвестиционные фонды: обзор

Паевые инвестиционные фонды — это традиционный способ владения долей в более крупном портфеле. Паевые инвестиционные фонды, как правило, активно управляются и могут взимать более высокие расходы, чем ETF, включая возможность комиссионных с продаж. Паевые инвестиционные фонды обычно имеют минимальные требования к первоначальной покупке, и их можно приобрести только после закрытия рынка, когда рассчитана и установлена ​​их чистая стоимость активов (NAV).

ETFs: обзор

ETF — это новый способ для инвесторов владения долей в более крупном портфеле. ETF, как правило, управляются пассивно, то есть их авуары отслеживают заранее установленный индекс ценных бумаг, а не выбирают их. Как правило, они взимают низкие расходы и не имеют комиссионных с продаж. У ETF обычно нет минимальных требований к первоначальной покупке, хотя некоторые брокеры могут не разрешить вам покупать их дробные акции. ETF торгуются в течение дня, как акции, и их цена может колебаться в пределах стоимости чистых активов.

Независимо от того, покупаете ли вы паевой инвестиционный фонд или ETF, вы инвестируете в несколько активов одновременно, совершая единоразовую покупку.

Активное управление против пассивного управления

То, как фонд на самом деле инвестирует, во многом зависит от ваших затрат и потенциальной прибыли. Некоторые фонды участвуют в так называемом активном управлении, при котором менеджер фонда выбирает акции для покупки и продажи. Такой подход более типичен для паевых инвестиционных фондов.

Другой подход называется пассивным инвестированием, и в нем управляющий фондом не выбирает инвестиции, а имитирует уже выбранный индекс, такой как S&P 500. Этот подход более типичен для ETF, хотя ETF иногда могут быть активными.

Таким образом, в целом паевые инвестиционные фонды чаще всего управляются активно, тогда как ETFs были пассивны. Но эти границы несколько размылись, и теперь можно найти активно управляемые ETF и пассивно управляемые паевые инвестиционные фонды.

Это различие имеет значение по двум ключевым причинам: доход, который вы, вероятно, увидите, как инвестор, и коэффициент, который вы, заплатите.

Возврат средств и затраты

Вот результат дискуссии об активном и пассивном: пассивное инвестирование в большинстве случаев приносит больше прибыли. Фактически, отчет S&P Dow Jones Indices за 2018 год показывает, что более 92 процентов активных менеджеров в крупных компаниях не смогли превзойти рынок за 15-летний период.

В пассивном инвестировании цель не в том, чтобы обыграть рынок, как это обычно бывает у активных менеджеров. Вместо этого пассивные инвесторы просто стремятся расти вместе с рынком. И если пассивное инвестирование превосходит подавляющее большинство инвесторов, это также означает, что вы можете превзойти самых активных профессиональных менеджеров.

Это дает преимущество ETF, которые обычно управляются пассивно, хотя, опять же, некоторые паевые инвестиционные фонды также управляются пассивно.

У активного управления есть еще один минус: оно обычно стоит больше, чем пассивно управляемый фонд. Появление более дешевых ETF помогло сократить расходы паевых инвестиционных фондов.

Коэффициенты расходов на фонды падают в течение последних двух десятилетий. Расходы фондовых паевых инвестиционных фондов по-прежнему остаются выше, чем у ETF.

Когда можно покупать паевые инвестиционные фонды и ETF

Паевые инвестиционные фонды оцениваются только в конце каждого торгового дня. Хоть вы и можете разместить свой заказ в любое время, он не будет исполнен, пока точная цена фонда не будет подсчитана в конце дня.

Напротив, ETF торгуется как акция на бирже, и вы можете покупать, когда рынок открыт. Вы можете разместить ордер на покупку или продажу, как и на акции, и увидеть точную цену, которую вы заплатите, когда ордер будет исполнен. В отличие от паевого инвестиционного фонда, вы можете в конечном итоге заплатить намного больше или намного меньше, чем фактические чистые активы фонда, хотя разница обычно незначительна.

Эта торговая гибкость помогла сделать ETF популярным способом инвестирования.

Как еще можно заработать на ETF и паевых инвестиционных фондах помимо разницы цен?

Паевые инвестиционные фонды могут совершать выплаты для инвесторов в конце года, в то время как ETF могут выплачивать дивиденды в течение года. Но есть разница в выплатах инвесторам, и у инвесторов в ETF также есть преимущество.

ETF могут выплачивать денежные дивиденды ежеквартально. Каждая акция получит определенную сумму, поэтому чем больше у вас акций, тем выше будет ваша общая выплата. Но не все фонды предлагают дивиденды, даже если они предоставляют выплаты наличными. Например, ETF с фиксированным доходом технически вместо этого выплачивают проценты.

Паевые инвестиционные фонды также могут совершать выплаты, и они чаще всего выплачиваются раз в год. Инвесторы также могут воспользоваться правилами, касающимися квалифицированных дивидендов, для достижения более низкой ставки налога на выплаты.

Какой из них безопаснее?

С точки зрения безопасности паевой инвестиционный фонд и ETF могут иметь одинаковые уровни риска по своей структуре. Безопасность определяется тем, чем владеет сам фонд. Акции обычно более рискованные, чем облигации, а корпоративные облигации сопряжены с несколько большим риском, чем государственные облигации США. Но более высокий риск (особенно если он диверсифицирован) может принести более высокую долгосрочную прибыль.

Вот почему так важно понимать характеристики своих инвестиций. Паевые инвестиционные фонды или ETF, отслеживающие один и тот же индекс, принесут примерно одинаковую прибыль, соответственно уровень рискованности у них может быть одним и тем же.

Паевые инвестиционные фонды или ETF: какой из них выбрать и почему?

Во многих отношениях паевые фонды и ETF делают одно и то же, поэтому лучший долгосрочный выбор во многом зависит от того, во что на самом деле инвестируется фонд (типы акций и облигаций). Например, паевые инвестиционные фонды и ETF, основанные на индексе S&P 500, в значительной степени будут приносить вам одинаковую прибыль. Но активно управляемые фонды могут иметь самые разные результаты в зависимости от того, как они инвестированы.

Однако различия заключаются в сборах, комиссиях и других расходах, связанных с вашим выбором. И в этом отношении ETF имеют преимущество перед паевыми фондами. У них также есть преимущество с точки зрения их налоговой эффективности.

Заключение

Для многих различных целей ETF — лучший вариант для инвесторов, потому что он предлагает некоторые налоговые преимущества, низкие комиссии и легкую торговлю. Но в других конкретных обстоятельствах, особенно для фондовых индексов, паевые инвестиционные фонды могут быть дешевле, чем ETF, и, если они хранятся на счете с льготным налогообложением, их налоговые последствия в любом случае не имеют значения. В любом случае вам куда важнее знать, куда вкладывают сами паевые фонды и ETF  и как они помогают вам в достижении ваших финансовых целей.

Следите за нами и ставьте лайки: